Tasse Polymarket e Kalshi 2026: Guida fiscale italiana
Ultimo aggiornamento: aprile 2026 · Fonti: AdE Circolare 30/E del 27 ottobre 2023, art. 67 TUIR, L. 207/2024, L. 199/2025, D.Lgs. 194/2025 · Per residenti fiscali in Italia. Inquadramento fiscale dei mercati di previsione non esplicitamente trattato da AdE; contenuto interpretativo, consulta un commercialista.
Calcola le tasse Polymarket. DYOR.tax analizza le transazioni del proxy wallet Polymarket e calcola entrambe le componenti: permuta USDC (da valutare separatamente) e token YES/NO (inquadramento cripto-attività predefinito).
Polymarket Calcolatrice →Polymarket e Kalshi: cosa sono e differenze regolatorie
Polymarket è un mercato di previsione decentralizzato su blockchain Polygon. Gli utenti acquistano token YES o NO su eventi futuri, usando USDC come collaterale. Il mercato si risolve alla scadenza e il token vincente vale 1 USDC. Polymarket opera tramite smart contract; non è autorizzato dall'ADM (Agenzia Dogane e Monopoli) come operatore di gioco in Italia.
Kalshi è un mercato di previsione regolato come CFTC-designated contract market (DCM) negli Stati Uniti. I contratti su eventi sono formalmente strumenti finanziari regolati dalla CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Kalshi opera in USD, non in criptovalute, e richiede KYC per utenti statunitensi. Per i residenti italiani, la disponibilità dipende dal prodotto e può essere soggetta a restrizioni. Kalshi non è un operatore di scommesse - è una borsa di contratti futures su eventi soggetta a supervisione CFTC.
Inquadramento fiscale: tre inquadramenti possibili
La Circolare 30/E del 27 ottobre 2023 non tratta esplicitamente i mercati di previsione. Tre inquadramenti sono discussi tra i professionisti fiscali:
(a) Cripto-attività - art. 67, comma 1, lett. c-sexies TUIR (approccio prudente DYOR.tax per Polymarket)
I token YES/NO di Polymarket sono "diritti" acquisiti tramite DLT - rientrano potenzialmente nella categoria c-sexies TUIR come cripto-attività. Trattamento: permuta tra cripto-attività al momento della risoluzione del mercato, con plusvalenza o minusvalenza calcolata tramite LIFO. Aliquota: 33% dal 2026. Commissioni non deducibili. Quadro RW obbligatorio per il proxy wallet Polymarket. DYOR.tax applica questo inquadramento come punto di partenza operativo per Polymarket, in assenza di pronunciamenti espliciti dell'AdE.
(b) Vincite da scommessa o gioco - non applicabile a Polymarket o Kalshi nella forma attuale
In Italia, le vincite da giochi autorizzati ADM hanno un regime fiscale specifico. La criticità per Polymarket: non è operatore autorizzato ADM. Un residente italiano non può invocare il regime ADM in assenza di autorizzazione. Kalshi non è soggetto ad autorizzazione ADM: è un DCM statunitense, non un operatore di scommesse. L'inquadramento come scommessa comporta rischi aggiuntivi: se AdE non riconosce questo inquadramento, potrebbe applicare retroattivamente il regime cripto-attività con imposta arretrata e sanzioni. Consulta un commercialista prima di applicare questo approccio.
(c) Strumenti finanziari derivati - art. 67, comma 1, lett. c-quater e c-quinquies TUIR (applicabile principalmente a Kalshi)
Kalshi è un CFTC DCM: i suoi contratti su eventi sono formalmente futures/derivati. L'inquadramento italiano più coerente con questa struttura è quello dei redditi diversi di natura finanziaria (derivati), con aliquota sostitutiva del 26% e regole specifiche di compensazione. Per Polymarket: se i token YES/NO fossero qualificati come derivati su eventi, questo inquadramento potrebbe applicarsi, ma è interpretativo. L'inquadramento derivato è più coerente con la struttura regolata CFTC di Kalshi. Si tratta in ogni caso di un'interpretazione operativa in assenza di pronunce AdE esplicite.
La doppia componente fiscale di Polymarket
Operare su Polymarket genera due componenti fiscalmente distinte:
Componente 1 - operazione sul mercato di previsione: acquisto di token YES/NO, risoluzione del mercato, incasso del token vincente. Inquadramento incerto come descritto sopra. DYOR.tax applica l'inquadramento cripto-attività come punto di partenza predefinito.
Componente 2 - operazione sul collaterale USDC: questa componente è da valutare separatamente, indipendentemente dall'inquadramento scelto per i token YES/NO. USDC è uno stablecoin agganciato al dollaro USA, classificabile come cripto-attività ai sensi dell'art. 67 c-sexies TUIR. Applicando l'inquadramento prudente, lo scambio di cripto-attività verso USDC rappresenta una permuta fiscalmente rilevante con plusvalenza o minusvalenza calcolata al momento della conversione. USDC non è un EUR EMT: la carve-out al 26% prevista dalla L. 199/2025 riguarda token di moneta elettronica denominati in euro, non stablecoin in USD. Aliquota applicabile: 33%. Il costo LIFO dell'USDC ricevuto è il valore EUR al momento della conversione.
Esempio pratico: operazione Polymarket a due componenti
Scenario: utente ha 1 ETH (costo LIFO: 3.000 € dal lotto di gennaio 2026). In aprile 2026 scambia 1 ETH per 3.200 USDC da depositare su Polymarket.
| Evento | Calcolo | Imposta |
|---|---|---|
| Aprile 2026: 1 ETH → 3.200 USDC Componente 2 - permuta USDC, da valutare separatamente |
3.200 € - 3.000 € = 200 € plusvalenza | 66,00 € (33%) |
| Maggio 2026: acquisto 5.333 token YES @ 0,60 USDC con 3.200 USDC Componente 1 - apertura posizione Polymarket |
Costo LIFO posizione: 3.200 € (= USDC depositato) | - |
| Agosto 2026: mercato risolto YES, incasso 5.333 USDC Inquadramento (a) cripto-attività |
5.333 € - 3.200 € = 2.133 € plusvalenza | 703,89 € (33%) |
| Agosto 2026: mercato risolto YES - alternativa inquadramento (c) derivato Aliquota derivati 26% |
2.133 € plusvalenza | 554,58 € (26%) |
Imposta totale con inquadramento (a) cripto-attività: 66 € (permuta USDC) + 703,89 € (mercato Polymarket) = 769,89 €. Con inquadramento (c) derivato: 66 € + 554,58 € = 620,58 €. La differenza di 149,31 € dipende dall'inquadramento scelto. I numeri sono illustrativi; consultare un commercialista per la propria situazione.
Kalshi: trattamento fiscale in Italia
Kalshi è un DCM CFTC (USA); strutturalmente i suoi contratti su eventi sono assimilabili a futures su eventi. L'inquadramento italiano più coerente con la struttura CFTC è quello degli strumenti finanziari derivati art. 67, comma 1, lett. c-quater TUIR, con aliquota sostitutiva del 26%. Kalshi non è soggetto al D.Lgs. 194/2025 italiano (opera sotto regime finanziario USA, non come CASP UE). La documentazione degli scambi è interamente in capo all'utente italiano; export CSV da Kalshi (se disponibile per il mercato europeo) va conservato.
Polymarket e Kalshi non sono fiscalmente equivalenti in Italia: Polymarket opera su blockchain con token cripto; Kalshi opera come exchange di contratti futures in USD. Gli inquadramenti fiscali di riferimento sono diversi.
Quadro RW e mercati di previsione
Polymarket: il proxy wallet Polymarket è un portafoglio crypto in custodia autonoma su Polygon. Va indicato nel Quadro RW con una riga dedicata. Il saldo al 31 dicembre include USDC depositato e token YES/NO aperti. L'indirizzo del proxy wallet è disponibile nell'app Polymarket.
Kalshi: Kalshi opera in USD su conti finanziari regolati. Può qualificare come "conto estero" ai fini del Quadro RW se il fornitore è non-italiano. La struttura dei conti Kalshi per utenti non statunitensi può variare; verifica con un commercialista se e come indicarlo nel Quadro RW.
DAC8 e mercati di previsione dal 2026
Polymarket: non è un CASP UE e non è soggetto direttamente al D.Lgs. 194/2025. Tuttavia, gli exchange UE che l'utente usa per acquistare USDC o ETH da inviare a Polymarket trasmetteranno i relativi movimenti all'AdE. La documentazione delle transazioni Polymarket è interamente in capo all'utente.
Kalshi: non è un CASP crypto e non è soggetto al D.Lgs. 194/2025. Soggetto a obblighi USA (CFTC / IRS) e potenzialmente a regimi di reciprocità finanziaria tra USA e UE.
Documentazione necessaria
Per Polymarket: indirizzo del proxy wallet (da conservare), transaction hash per ogni deposito e prelievo USDC, export degli exchange utilizzati per acquistare USDC/ETH, nota esplicativa dell'inquadramento fiscale scelto (consigliata in caso di verifica).
Per Kalshi: export CSV trade history (se disponibile), rendicontazione annuale del broker o della piattaforma, documentazione del conto associato, estratti conto bancari per i movimenti USD.
Calcola il tuo proxy wallet Polymarket. Inserisci l'indirizzo del proxy wallet in DYOR.tax: vengono calcolate automaticamente sia la componente USDC (permuta) sia la componente token YES/NO secondo l'inquadramento cripto-attività.
Vai alla calcolatrice Polymarket →Raccomandazione finale
Data l'incertezza interpretativa sull'inquadramento fiscale dei mercati di previsione in Italia, si raccomanda di consultare un commercialista esperto di cripto-attività e/o strumenti finanziari derivati prima di presentare la dichiarazione. DYOR.tax applica l'inquadramento cripto-attività come punto di partenza operativo per Polymarket; per Kalshi non fornisce calcolo automatico, data la struttura regolata diversa (derivato CFTC) che richiede una valutazione fiscale separata.
Documentare ogni transazione - hash, valori EUR di mercato al momento dell'operazione, fonte di quotazione, inquadramento fiscale scelto - è essenziale sia per la dichiarazione sia per rispondere a eventuali richieste di chiarimento dell'AdE.
Domande frequenti su Polymarket e Kalshi in Italia
L'AdE non ha esplicitamente classificato i mercati di previsione. DYOR.tax applica l'inquadramento prudente "cripto-attività" (art. 67 c-sexies TUIR, 33%) per la componente legata ai token YES/NO di Polymarket. Esistono inquadramenti alternativi (derivato finanziario al 26%, scommessa) ma richiedono consulenza professionale. La componente USDC è da valutare separatamente: secondo l'inquadramento prudente, lo scambio verso USDC rappresenta una permuta fiscalmente rilevante.
Kalshi è un CFTC-designated contract market (DCM) statunitense. La disponibilità per residenti italiani dipende dal prodotto e può essere soggetta a restrizioni. Kalshi non opera su blockchain, quindi l'inquadramento come cripto-attività non si applica direttamente. Verifica la disponibilità nell'app Kalshi.
Polymarket non è autorizzato dall'ADM (Agenzia Dogane e Monopoli) come operatore di gioco in Italia. Il regime fiscale italiano delle vincite da giochi autorizzati ADM non si applica. L'inquadramento come scommessa comporta rischi aggiuntivi: se AdE non riconosce l'inquadramento scommessa per un operatore non autorizzato ADM, potrebbe applicare retroattivamente il regime cripto-attività.
Con ogni probabilità sì. USDC è uno stablecoin agganciato al dollaro USA, classificabile come cripto-attività ai sensi dell'art. 67 c-sexies TUIR. Secondo l'inquadramento prudente, lo scambio di cripto verso USDC rappresenta una permuta fiscalmente rilevante con plusvalenza o minusvalenza calcolata al momento della conversione. USDC non è un EUR EMT: la carve-out al 26% prevista dalla L. 199/2025 riguarda token di moneta elettronica denominati in euro, non stablecoin in USD. Applicando l'inquadramento cripto-attività, l'aliquota è del 33%. Questo è indipendente dall'inquadramento scelto per la componente mercato di previsione.
Sì, se si applica l'inquadramento cripto-attività. Le minusvalenze sono compensabili con plusvalenze della stessa categoria (art. 68, comma 9-bis TUIR) nell'anno fiscale o nei quattro successivi (riporto delle minusvalenze). La compensazione non è possibile con redditi da lavoro o altre categorie di reddito.
No. Polymarket opera su blockchain Polygon con token YES/NO e collaterale USDC, il che rende applicabile l'inquadramento cripto-attività. Kalshi opera come exchange di contratti su eventi (CFTC DCM) in USD, senza blockchain - l'inquadramento più coerente con la struttura CFTC di Kalshi è quello dei derivati finanziari (art. 67 c-quater TUIR, 26%), non quello cripto-attività. Si tratta in entrambi i casi di interpretazioni operative in assenza di pronunce AdE esplicite.